項(xiàng)目評(píng)估就是在直接投資活動(dòng)中，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)整體的角度對(duì)擬投資建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評(píng)價(jià)，從而確定投資項(xiàng)目未來發(fā)展的前景。項(xiàng)目評(píng)估，論證和評(píng)價(jià)從正反兩方面提出意見，為決策者選擇項(xiàng)目及實(shí)施方案提供多方面的告誡，并力求客觀、準(zhǔn)確地將與項(xiàng)目執(zhí)行有關(guān)的資源、技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等方面的數(shù)據(jù)資料和實(shí)況真實(shí)、完整地匯集、呈現(xiàn)于決策者面前，使其能夠處于比較有利的地位，實(shí)事求是地作出正確、合適的決策，同時(shí)也為投資項(xiàng)目的執(zhí)行和全面檢查奠定基礎(chǔ)。

  項(xiàng)目評(píng)估的基本原則

  1.客觀、科學(xué)、公正的原則；

  2.綜合評(píng)價(jià)、比較擇優(yōu)的原則；

  3.項(xiàng)目之間的可比性原則；

  4.定量分析與定性分析相結(jié)合的原則；

  5.技術(shù)分析和經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合的原則；

  6.微觀效益分析與宏觀效益分析相結(jié)合的原則。

  主要內(nèi)容

  投資必要性的評(píng)估

  項(xiàng)目是否符合行業(yè)規(guī)劃；通過市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)供需情況及產(chǎn)品競爭力進(jìn)行分析比較；對(duì)投資項(xiàng)目在企業(yè)發(fā)展中的作用進(jìn)行評(píng)估；擬投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)性分析。

  建設(shè)條件評(píng)估

  資源是否清楚，以礦產(chǎn)資源為原料的項(xiàng)目，是否具備相關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的資源儲(chǔ)量、品位、開采價(jià)值的報(bào)告；工程地質(zhì)、水文地質(zhì)是否適合投資建廠；原材料、燃料、動(dòng)力等供應(yīng)是否有可靠來源，是否有供貨協(xié)議；交通運(yùn)輸是否有保證，運(yùn)距是否經(jīng)濟(jì)合理；協(xié)作配套項(xiàng)目是否落實(shí)；環(huán)境保護(hù)是否有治理方案；購進(jìn)成套項(xiàng)目是否經(jīng)過多方案比較，是否選擇最優(yōu)方案；投資廠址選擇是否合理。

  技術(shù)評(píng)估

  投資建設(shè)項(xiàng)目采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備在經(jīng)濟(jì)合理?xiàng)l件下是否先進(jìn)、適用，是否符合相關(guān)國家的技術(shù)發(fā)展政策，是否注意節(jié)約能源和原材料以獲得最大效益；購進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備是否符合投資實(shí)際，是否配套并進(jìn)行多方案比較；投資項(xiàng)目所采用的新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備是否經(jīng)過科學(xué)的試驗(yàn)和鑒定，檢驗(yàn)原材料和測(cè)試產(chǎn)品質(zhì)量的各種手段是否完備；產(chǎn)品方案和資源利用是否合理，產(chǎn)品生產(chǎn)綱領(lǐng)和工藝、設(shè)備選擇是否協(xié)調(diào)；技術(shù)方案的綜合評(píng)價(jià)。

  項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的評(píng)估

  1.生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案數(shù)據(jù)；

  2.各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；

  3.產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算；

  4.銷售收人及稅金估算；

  5.利潤預(yù)測(cè)。

  6.財(cái)務(wù)效益評(píng)估：主要包括投資回收期分析，借款償還期分析，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)資金流動(dòng)性分析。在投資回期分析中把握靜態(tài)投資回收期的計(jì)算方法，優(yōu)缺點(diǎn)和動(dòng)態(tài)投資回收期分析的方法，優(yōu)缺點(diǎn)。在借款償還期分析中掌握等本償還，等額償還，最大可能還款的涵義，計(jì)算方法，在什么情況采用。項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)資金流動(dòng)性分析要掌握反映資金流動(dòng)比率的主要指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的含義，作用，計(jì)算方法。財(cái)務(wù)效益評(píng)估是項(xiàng)目評(píng)估中最主要的部分，它是根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)與建設(shè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對(duì)整個(gè)壽命期內(nèi)的財(cái)務(wù)成本與收益情況進(jìn)行評(píng)估，從而論證項(xiàng)目是否具有經(jīng)濟(jì)上的可行性。一般而言，財(cái)務(wù)效益評(píng)估是決定項(xiàng)目可行與否，銀行是否提供貸款的基本依據(jù)。

  投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

  財(cái)務(wù)盈利能力分析。主要計(jì)算分析全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等評(píng)價(jià)指標(biāo)；項(xiàng)目清償能力分析。主要計(jì)算分析借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)；財(cái)務(wù)外匯效果分析。  主要計(jì)算分析財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)換匯成本等評(píng)價(jià)指標(biāo)。

  國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)

  國民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析，即對(duì)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析；經(jīng)濟(jì)外匯效果分析，即對(duì)經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本等指標(biāo)進(jìn)行分析；輔助經(jīng)濟(jì)效益分析，主要計(jì)算分析投資項(xiàng)目的就業(yè)效果和節(jié)能效果以及相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；對(duì)環(huán)境保護(hù)作一般評(píng)估。

  國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估又稱經(jīng)濟(jì)評(píng)估，是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和社會(huì)需要，采用費(fèi)用與效益分析的方法，運(yùn)用影子價(jià)格，影子匯率，影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，計(jì)算分析項(xiàng)目需要國民經(jīng)濟(jì)為其付出的代價(jià)和它對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，評(píng)估項(xiàng)目投資行為在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。它的作用有：一是國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是在宏觀經(jīng)濟(jì)層次上合理配置國家有限資源的需要。二是國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要。三是國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估是投資決策科學(xué)化的需要。

  基本程序

  項(xiàng)目評(píng)估的基本程序

  1.組織安排

  組織安排是項(xiàng)目評(píng)估工作的第一步，即：組織力量、制定計(jì)劃。

  2.收集資料

  為直接投資提供咨詢服務(wù)的投資銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)收集這些資料數(shù)據(jù)，加以查證核實(shí)，并作進(jìn)一步的分析研究；投資銀行還應(yīng)根據(jù)評(píng)估內(nèi)容和分析要求，通過企業(yè)調(diào)查和項(xiàng)目調(diào)查，進(jìn)一步收集必要的數(shù)據(jù)和資料；根據(jù)查證發(fā)現(xiàn)的問題和疑問，通過調(diào)查，進(jìn)一步核實(shí)清楚；根據(jù)收集的大量資料，加工整理，匯總歸類，以供評(píng)估中審查分析以及編制各種調(diào)查表和編寫文字說明之用。

  3.審查分析

  審查分析是在收集到必要的資料以后開始的，主要包括基本情況審查和財(cái)務(wù)分析兩個(gè)方面。具體內(nèi)容包括：

  企業(yè)和項(xiàng)目概況審查；市場(chǎng)和規(guī)模分析；技術(shù)和設(shè)計(jì)分析；財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)；財(cái)務(wù)效益分析；經(jīng)濟(jì)效益分析。

  4.編寫報(bào)告

  根據(jù)調(diào)查和分析結(jié)果，編寫投資評(píng)估報(bào)告。評(píng)估報(bào)告要對(duì)可行性研究中提出的多種方案，加以比較評(píng)估，肯定一種最優(yōu)方案，并提出對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估結(jié)論。評(píng)估報(bào)告要按規(guī)定程序送交企業(yè)最高投資決策機(jī)構(gòu)審批。

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  評(píng)估方法

  一.費(fèi)用效益分析法

  主要是比較為項(xiàng)目所支出的社會(huì)費(fèi)用（即國家和社會(huì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)）和項(xiàng)目對(duì)社會(huì)所提 供的效益，評(píng)估項(xiàng)目建成后將對(duì)社會(huì)做出的程度。最重要的原則是項(xiàng)目的總收入必須超過總費(fèi)用，即效益與費(fèi)用之比必須大于1。

  二.成本效用分析法

  效用包括效能、質(zhì)量、使用價(jià)值、受益等，這些標(biāo)準(zhǔn)常常無法用數(shù)量衡評(píng)，且不具可比性，因此，評(píng)價(jià)效用的標(biāo)準(zhǔn)很難用絕對(duì)值表示。通常采用移動(dòng)率、利用率、保養(yǎng)率和可靠程度等相對(duì)值來表示。成本效用分析法主要是分析效用的單位成本，即為獲得一定的效用而必需耗費(fèi)的成本，以及節(jié)約的成本，即分析凈效益。若有功能或效益相同的多項(xiàng)方案，自然應(yīng)選用單位成本最低者。

  成本效用分析有三種情況：

  1.當(dāng)成本相同時(shí)，應(yīng)選擇效用高的方案；

  2.當(dāng)效用相同時(shí)，應(yīng)選擇成本低的方案；

  3.當(dāng)效用提高而成本成加大時(shí)，應(yīng)選擇增效的單位追加成本低的方案。